4月21日，藍(lán)思科技（300433.SZ）發(fā)布2023年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。作為蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，藍(lán)思的業(yè)績(jī)表現(xiàn)具有標(biāo)桿意義。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入544.91億元，同比增長(zhǎng)16.69%，歸母凈利潤(rùn)為30.21億元，同比增長(zhǎng)23.42%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)22.5億元，同比增長(zhǎng)14.48%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~93億元，同比增長(zhǎng)1.30%。

與上年一度陷入虧損相比，2023年的藍(lán)思科技可謂業(yè)績(jī)回歸，營(yíng)收突破500億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，單季度的表現(xiàn)來(lái)看，營(yíng)收、凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)逐季增長(zhǎng)。只是凈利潤(rùn)方面相比高峰期2020年的49億元仍有差距。

自2021年明確披露蘋果是公司第一大客戶以來(lái)，藍(lán)思科技在年報(bào)中就不再避諱蘋果客戶的身份。其在2023年年報(bào)指出，公司多年來(lái)在消費(fèi)電子領(lǐng)域獲得了蘋果、三星、華為、小米等客戶訂單。

一個(gè)值得關(guān)注的變化是，藍(lán)思科技對(duì)蘋果的銷售有所下滑，2023年銷售金額為315億元，占比57.83%；而在2022年，藍(lán)思科技對(duì)蘋果的銷售達(dá)到331.4億元，占比為70.96%。

與此同時(shí)，藍(lán)思科技來(lái)自新能源汽車業(yè)務(wù)的營(yíng)收比重有所增長(zhǎng)。這也成為果鏈公司尋找新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的一個(gè)注腳。

業(yè)績(jī)總體回歸

多項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)顯示，藍(lán)思科技2023年的經(jīng)營(yíng)狀況相比上年明顯轉(zhuǎn)好。

2021年下半年以來(lái)，藍(lán)思科技業(yè)績(jī)下滑引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，2022年上半年仍處于虧損狀態(tài)，直到三季度業(yè)績(jī)才有所好轉(zhuǎn)。而縱觀2023全年，藍(lán)思科技僅在第一季度扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)虧損，為-1558萬(wàn)元，其他三個(gè)季度凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均為正。

單季度來(lái)看，公司在2023年四個(gè)季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6455萬(wàn)元、4.897億元、10.95億元、13.72億元，分別同比增長(zhǎng)115.69%、358.94%、2.93%、-18.76%。二三四季度分別環(huán)比增長(zhǎng)658.71%、123.63%、25.26%。

其他關(guān)鍵指標(biāo)顯示，2023年公司毛利率為16.63%，同比下降2.58個(gè)百分點(diǎn)。公司存貨周轉(zhuǎn)率為6.80次，同比上升0.91次，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.70次，同比上升0.10次。

財(cái)務(wù)方面，藍(lán)思科技實(shí)行精益化管理，在費(fèi)用控制方面取得成效。2023年財(cái)報(bào)顯示，公司銷售費(fèi)用同比下降4.79%，管理費(fèi)用同比下降6.02%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降0.68%。同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流充裕，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~93億元。

總的來(lái)看，藍(lán)思科技2023年業(yè)績(jī)還是實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步回歸。對(duì)于全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，藍(lán)思科技表示，在客戶的大力支持下，公司較好地完成了年度產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、交付任務(wù)，消費(fèi)電子與新能源汽車兩大類業(yè)務(wù)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)思科技對(duì)產(chǎn)品分類進(jìn)行了調(diào)整，分別為智能手機(jī)與電腦類、新能源汽車及智能座艙類、智能頭顯與智能穿戴類、其他業(yè)務(wù)、其他智能終端類，上述業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入449.01億元、49.98億元、31.04億元、13.23億元、1.65億元，占比為82.4%、9.17%、5.7%、2.43%、0.3%。

不難發(fā)現(xiàn)，智能手機(jī)類業(yè)務(wù)仍是藍(lán)思的基本盤，而且該業(yè)務(wù)還是保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)，同比增速為17.5%。來(lái)自新能源汽車業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最快，達(dá)到了39.47%。而智能頭顯和其他智能終端項(xiàng)目的營(yíng)收則同比下滑。

無(wú)論是從市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)還是藍(lán)思的分析來(lái)看，公司2023年業(yè)績(jī)的整體回暖和整個(gè)消費(fèi)電子市場(chǎng)的變化密不可分。

去年二季度以來(lái)，消費(fèi)電子行業(yè)逐漸回暖升溫，尤其四季度，作為消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，疊加華為、蘋果高端新機(jī)發(fā)布，智能手機(jī)市場(chǎng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。IDC數(shù)據(jù)顯示，全球智能手機(jī)出貨量2023年Q3實(shí)現(xiàn)同環(huán)比增長(zhǎng)，2023年Q4全球智能手機(jī)出貨量3.24億部，同比增長(zhǎng)7.8%，環(huán)比增長(zhǎng)6.7%。

藍(lán)思科技相關(guān)人士對(duì)記者表示，“作為消費(fèi)電子行業(yè)龍頭，藍(lán)思科技與整體產(chǎn)業(yè)鏈緊密相連，跟隨行業(yè)趨勢(shì)快速恢復(fù)。公司去年連續(xù)三個(gè)季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，尤其Q4單季凈利潤(rùn)為13.72億元，環(huán)比達(dá)25.30%，一定程度上也體現(xiàn)行業(yè)回暖態(tài)勢(shì)。”

目前，藍(lán)思科技在消費(fèi)電子領(lǐng)域已經(jīng)形成“零部件+模組+整機(jī)組裝”的新格局，具備了ODM、模組、結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)制造能力。此外，記者從藍(lán)思科技獲悉，湘潭園區(qū)作為藍(lán)思科技消費(fèi)電子領(lǐng)域整機(jī)組裝的戰(zhàn)略性投資，目前已在行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了物聯(lián)網(wǎng)、智能倉(cāng)儲(chǔ)、產(chǎn)線全線自動(dòng)化、單片流、在線檢測(cè)等技術(shù)，批量組裝了多款高端手機(jī)及零部件，如期完成了扭虧為盈的年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化

在今年庫(kù)克中國(guó)行中，藍(lán)思科技是與其互動(dòng)的三家中國(guó)供應(yīng)商之一，這無(wú)疑進(jìn)一步加深了藍(lán)思科技作為果鏈公司的身份。

而在2023年，雖然蘋果仍然是藍(lán)思的重要客戶，但其營(yíng)收貢獻(xiàn)有所下降。年報(bào)顯示，蘋果仍然是公司第一大客戶，當(dāng)年銷售金額為315億元，占比57.83%。而在2022年，來(lái)自蘋果的銷售收入達(dá)到331.4億元，占比為70.96%。2021年，對(duì)蘋果的銷售比重為66.49%。這也是近5年來(lái)，藍(lán)思來(lái)自蘋果的銷售占比首次出現(xiàn)降低。

但總的來(lái)看，藍(lán)思科技2023年智能手機(jī)業(yè)務(wù)的盤子是在增長(zhǎng)的，那么這塊業(yè)務(wù)的增量來(lái)自哪里？

值得玩味的是，藍(lán)思科技在2023年報(bào)中列舉消費(fèi)電子客戶提到有蘋果、三星、華為、小米、OPPO、vivo、榮耀等。而在2022年客戶列舉中，華為排在OPPO、vivo之后。這種排序變化或意味著，2023年，華為在其客戶序列中的貢獻(xiàn)度進(jìn)一步加強(qiáng)。

此外，藍(lán)思科技還在年報(bào)中點(diǎn)出了智能手機(jī)行業(yè)的另一大趨勢(shì)。其指出，隨著大語(yǔ)言模型產(chǎn)品和生成式AI應(yīng)用不斷推出和升級(jí)，讓市場(chǎng)對(duì)AI技術(shù)進(jìn)入應(yīng)用階段充滿期待，越來(lái)越多的品牌表示要加大對(duì)AI手機(jī)、AI PC的研發(fā)并推向市場(chǎng)。AI軟硬件市場(chǎng)的升級(jí)熱潮，有望使提前布局新材料應(yīng)用、結(jié)構(gòu)件、模組和組裝的企業(yè)受益。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從產(chǎn)業(yè)鏈獲悉，藍(lán)思科技為微軟AI PC提供了硬件支持，可能向其提供金屬件、鍵盤、玻璃防護(hù)屏等零部件。AI手機(jī)方面，魅族21PRO AI手機(jī)同樣由藍(lán)思科技提供組裝。

藍(lán)思科技表示，2024年，會(huì)積極擁抱智能終端產(chǎn)品向AI升級(jí)的產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，大力開拓AI領(lǐng)域的新客戶、新產(chǎn)品，提高現(xiàn)有產(chǎn)能利用率，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

在維持消費(fèi)電子基本盤增長(zhǎng)之外，近年來(lái)，藍(lán)思新能源汽車業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也受到外界關(guān)注。而這一業(yè)務(wù)已成為藍(lán)思科技“消費(fèi)電子+新能源汽車”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略中的“一輪”。

2023年，公司新能源汽車及智能座艙類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.98億元，同比增長(zhǎng)39.47%，占比9.17%，上年占比為7.67%。汽車客戶方面，有特斯拉、寧德時(shí)代、寶馬、奔馳、大眾、理想、蔚來(lái)、比亞迪等。