4月21日，藍思科技（300433.SZ）發布2023年全年業績報告。作為蘋果產業鏈龍頭企業，藍思的業績表現具有標桿意義。
數據顯示，2023年，藍思科技實現營業收入544.91億元，同比增長16.69%，歸母凈利潤為30.21億元，同比增長23.42%，實現扣非凈利潤22.5億元，同比增長14.48%。經營活動現金流量凈額93億元，同比增長1.30%。
與上年一度陷入虧損相比，2023年的藍思科技可謂業績回歸，營收突破500億元創歷史新高，單季度的表現來看，營收、凈利潤均實現逐季增長。只是凈利潤方面相比高峰期2020年的49億元仍有差距。
自2021年明確披露蘋果是公司第一大客戶以來，藍思科技在年報中就不再避諱蘋果客戶的身份。其在2023年年報指出，公司多年來在消費電子領域獲得了蘋果、三星、華為、小米等客戶訂單。
一個值得關注的變化是，藍思科技對蘋果的銷售有所下滑，2023年銷售金額為315億元，占比57.83%；而在2022年，藍思科技對蘋果的銷售達到331.4億元，占比為70.96%。
與此同時，藍思科技來自新能源汽車業務的營收比重有所增長。這也成為果鏈公司尋找新業務增長點的一個注腳。
業績總體回歸
多項業績指標顯示，藍思科技2023年的經營狀況相比上年明顯轉好。
2021年下半年以來，藍思科技業績下滑引發市場關注，2022年上半年仍處于虧損狀態，直到三季度業績才有所好轉。而縱觀2023全年，藍思科技僅在第一季度扣非凈利潤實現虧損，為-1558萬元，其他三個季度凈利潤和扣非凈利潤均為正。
單季度來看，公司在2023年四個季度分別實現凈利潤6455萬元、4.897億元、10.95億元、13.72億元，分別同比增長115.69%、358.94%、2.93%、-18.76%。二三四季度分別環比增長658.71%、123.63%、25.26%。
其他關鍵指標顯示，2023年公司毛利率為16.63%，同比下降2.58個百分點。公司存貨周轉率為6.80次，同比上升0.91次，總資產周轉率為0.70次，同比上升0.10次。
財務方面，藍思科技實行精益化管理，在費用控制方面取得成效。2023年財報顯示，公司銷售費用同比下降4.79%，管理費用同比下降6.02%，財務費用同比下降0.68%。同時，公司經營性現金流充裕，經營活動產生的現金流量凈額93億元。
總的來看，藍思科技2023年業績還是實現了穩步回歸。對于全年業績增長，藍思科技表示，在客戶的大力支持下，公司較好地完成了年度產品研發、生產、交付任務，消費電子與新能源汽車兩大類業務保持良好發展態勢。
21世紀經濟報道記者注意到，報告期內，藍思科技對產品分類進行了調整，分別為智能手機與電腦類、新能源汽車及智能座艙類、智能頭顯與智能穿戴類、其他業務、其他智能終端類，上述業務分別實現收入449.01億元、49.98億元、31.04億元、13.23億元、1.65億元，占比為82.4%、9.17%、5.7%、2.43%、0.3%。
不難發現，智能手機類業務仍是藍思的基本盤，而且該業務還是保持了穩定的增長，同比增速為17.5%。來自新能源汽車業務的業務增長最快，達到了39.47%。而智能頭顯和其他智能終端項目的營收則同比下滑。
無論是從市場人士的觀點還是藍思的分析來看，公司2023年業績的整體回暖和整個消費電子市場的變化密不可分。
去年二季度以來，消費電子行業逐漸回暖升溫，尤其四季度，作為消費電子傳統旺季，疊加華為、蘋果高端新機發布，智能手機市場進一步好轉。IDC數據顯示，全球智能手機出貨量2023年Q3實現同環比增長，2023年Q4全球智能手機出貨量3.24億部，同比增長7.8%，環比增長6.7%。
藍思科技相關人士對記者表示，“作為消費電子行業龍頭，藍思科技與整體產業鏈緊密相連，跟隨行業趨勢快速恢復。公司去年連續三個季度凈利潤同比增長，尤其Q4單季凈利潤為13.72億元，環比達25.30%，一定程度上也體現行業回暖態勢。”
目前，藍思科技在消費電子領域已經形成“零部件+模組+整機組裝”的新格局，具備了ODM、模組、結構件生產制造能力。此外，記者從藍思科技獲悉，湘潭園區作為藍思科技消費電子領域整機組裝的戰略性投資，目前已在行業內率先實現了物聯網、智能倉儲、產線全線自動化、單片流、在線檢測等技術，批量組裝了多款高端手機及零部件，如期完成了扭虧為盈的年度經營目標。
業務結構變化
在今年庫克中國行中，藍思科技是與其互動的三家中國供應商之一，這無疑進一步加深了藍思科技作為果鏈公司的身份。
而在2023年，雖然蘋果仍然是藍思的重要客戶，但其營收貢獻有所下降。年報顯示，蘋果仍然是公司第一大客戶，當年銷售金額為315億元，占比57.83%。而在2022年，來自蘋果的銷售收入達到331.4億元，占比為70.96%。2021年，對蘋果的銷售比重為66.49%。這也是近5年來，藍思來自蘋果的銷售占比首次出現降低。
但總的來看，藍思科技2023年智能手機業務的盤子是在增長的，那么這塊業務的增量來自哪里？
值得玩味的是，藍思科技在2023年報中列舉消費電子客戶提到有蘋果、三星、華為、小米、OPPO、vivo、榮耀等。而在2022年客戶列舉中，華為排在OPPO、vivo之后。這種排序變化或意味著，2023年，華為在其客戶序列中的貢獻度進一步加強。
此外，藍思科技還在年報中點出了智能手機行業的另一大趨勢。其指出，隨著大語言模型產品和生成式AI應用不斷推出和升級，讓市場對AI技術進入應用階段充滿期待，越來越多的品牌表示要加大對AI手機、AI PC的研發并推向市場。AI軟硬件市場的升級熱潮，有望使提前布局新材料應用、結構件、模組和組裝的企業受益。
21世紀經濟報道記者從產業鏈獲悉，藍思科技為微軟AI PC提供了硬件支持，可能向其提供金屬件、鍵盤、玻璃防護屏等零部件。AI手機方面，魅族21PRO AI手機同樣由藍思科技提供組裝。
藍思科技表示，2024年，會積極擁抱智能終端產品向AI升級的產業風口，大力開拓AI領域的新客戶、新產品，提高現有產能利用率，進一步豐富產品結構。
在維持消費電子基本盤增長之外，近年來，藍思新能源汽車業務的增長也受到外界關注。而這一業務已成為藍思科技“消費電子+新能源汽車”雙輪驅動戰略中的“一輪”。
2023年，公司新能源汽車及智能座艙類業務實現營業收入49.98億元，同比增長39.47%，占比9.17%，上年占比為7.67%。汽車客戶方面，有特斯拉、寧德時代、寶馬、奔馳、大眾、理想、蔚來、比亞迪等。