曾經爭霸南方汽車市場的廣汽集團，現在真是王小二過年——一年不如一年了。

10月24日，廣汽集團披露2025年三季報，凈虧損17.74億元，同比多虧3.77億元，創下上市以來虧損最高的三季報。

這個數據也并不意外，只是延續了上半年的頹勢，且看不到任何好轉，而早在今年8月份，董事長和總經理一肩挑的馮興亞就宣布廣汽進入“戰時狀態”。言下之意，如果再找不到出路，“戰時狀態”就很可能變成“彌留狀態”。

曾經依賴廣汽本田、廣汽豐田這些“利潤奶牛”的廣汽，如今在自主品牌與合資品牌雙雙受挫的情況下，正在番禺汽車城展開一場背水一戰。

創紀錄虧損背后

廣汽集團三季報顯示，公司實現營收662.72億元，同比下滑10.49％，歸屬于上市公司股東的凈利潤43.12億元，同比下滑3691.33％，止盈轉虧。

廣汽集團旗下兩大主打品牌豐田和本田曾在國內長盛不衰，但是從今年開始，日系車的舒適區已然消失。

2025年1—9月，廣汽所有車型累計銷量僅118.37萬輛，同比下滑11.34%。這一數字與2023年近250.5萬輛的銷量巔峰相比幾乎是斷崖式下滑。

除廣汽豐田外，旗下合資公司廣汽本田，及自主品牌廣汽傳祺、廣汽埃安均出現不同程度下滑。其中廣汽本田同比下滑27.58%，廣汽豐田同比增長4.89%，廣汽傳祺同比下滑15.84%，廣汽埃安同比下滑19.99%。

但是大部分品牌環比二季度均有所增長。

其中，自主品牌廣汽傳祺、廣汽埃安和廣汽昊鉑第三季度合計銷量超過15.95萬輛，環比增長15.09%。

合資品牌第三季度銷量26.78萬輛，環比上漲9.30%。廣汽豐田第三季度銷量為198511輛，環比增長8.43%，同比增長9.15%。

曾經被寄予厚望的高端子品牌昊鉑2022年成立，2023年其銷量僅8千余輛，2024年銷量雖有所上漲到1.7萬，但也在同類車型中幾乎墊底，全年銷量目標完成率不足15%。

據第三方數據顯示，今年1-9月份廣汽昊鉑累計銷量剛剛突破1萬輛，不及比亞迪、特斯拉等頭部新能源品牌單一產品月銷量高。

路徑依賴下的滯后轉型

廣汽集團成立于1997年6月，是一家A+H股上市的大型國有控股股份制企業集團。在2024年《財富》世界500強排名第181位，擁有員工約10萬人。

廣汽曾長期依賴廣汽本田、廣汽豐田兩大合資品牌，這些合資企業一度貢獻了近六成利潤。

在燃油車時代，這種合資模式為廣汽帶來了豐厚回報。

2024年，廣汽集團汽車產銷191.7萬輛和200.3萬輛，工業產值達3177億元，全年營收1077.84億元。

然而，正是這種路徑依賴導致了廣汽在新能源轉型中的滯后。

馮興亞公開反思：“對用戶里程焦慮把握不足，錯失增程市場機遇”。這一戰略誤判，使廣汽在新能源汽車快速崛起的過程中失去了先機。

面對頹勢，廣汽從2024年底啟動“番禺行動”，喊出“進入戰時狀態”。馮興亞在2025年7月更是指出：“廣汽全面進入‘戰時狀態’”，并提出“三大戰役”再造新廣汽。

認識到在技術路線上的誤判，廣汽正在加速推進多技術路線并行的產品戰略。

2025年8月，廣汽發布“星源增程”技術，旨在解決用戶續航焦慮，彌補在增程領域的空白。

在智能化領域，廣汽自研的ADiGO GSD智能駕駛輔助系統，還參與了國家級“車路云一體化”測試。